Pois, isso tambem eu pensei e tentei fazer na altura, mas não funcionou. É um pouco absurdo, pois afinal eles até tem allow_url_open em on, mas não consegui que o código funcionasse naquele host de forma nenhuma.
A solução única solução que arranjei para isto foi num outro host ir buscar as feeds, copiar com copy() o url da feed para esse mesmo host, e fazer um upload com a função ftp_put() para o host onde pretendo exibir as notícias.
Agora tou a preparar um cron job para aquilo me ir actualizando os ficheiros.
Confuso, né? Mas funciona, é o que importa.
Resultado, já nem vou utilizar os códigos que saquei (Last RSS), vou fazer o meu próprio script.